Während der S&P 500 in der vergangenen Woche sein Hoch aus dem Februar 2008 überwinden konnte, ist entsprechendes der Advance/Decline-Linie der NYSE bisher nicht gelungen. Hier ergibt sich eine negative Divergenz. Das gleiche gilt für den Prozentsatz der steigenden Aktien an der Gesamtzahl der NYSE-Werte. Bereits Ende April hatte sich hier ein niedrigeres Hoch ausgebildet. ...

Die Finanzkrise begann im Juni 2007 mit der Schieflage zweier Subprime-Fonds des damaligen Brokerhauses Bear Stearns. Seitdem bewegen sich Renditen, Aktien und Währungen in einem zuvor nicht zu beobachtenden Gleichklang. Die Korrelation zwischen dem Dollar/Yen und der Rendite 10jähriger US-Anleihen beträgt nahezu 100 Prozent. ...

Am Ende des langen Bärenmarktes der 70er Jahre waren die Verbraucher ausgelaugt. Das Verbrauchervertrauen der US-Bürger (gemessen durch die Universität Michigan) erreichte im Mai 1980 inmitten einer galoppierenden Inflation von 14,5% und einer gleichzeitig stattfindenden Rezession mit einem Wert von 52 Punkten sein auch derzeit noch gültiges Tief. ...

„The central bank needs to monitor credit spreads and other incoming data for signs of financial market recovery and should be prepared to take back the insurance once the recovery becomes clearly established,'' Fed Governor Frederic Mishkin said in a Feb. 15 speech (Quelle: Bloomberg). Mit diesem Zitat begann unsere Kolumne vom 23. Februar 2008. http://tinyurl.com/3q9g46 In jener Kolumne beschrieben wir die Risiken des Credit-Default-Swap-Marktes. ...

Die beiden bevölkerungsreichsten Länder der Welt, China und Indien, trugen in den vergangenen Jahren die Hauptlast des weltweiten Aufschwungs. Sie sorgten dafür, dass exportorientierte Staaten wie Deutschland, die USA und Japan in der Lage waren, mit Hilfe der Exportindustrie die Schwäche der Binnenkonjunktur zu überspielen. Betrachtet man die Verläufe der Leit-Aktienmärkte von China und Indien, so wird klar, dass der Exportindustrie der genannten Industrieländer Gefahr droht. ...

Aktuell befindet sich Euro/Dollar bei 1,58. Seit einigen Jahren weisen wir in unseren Jahresausblicken immer wieder auf den folgenden Chart hin. Er beschreibt den Anstieg des Währungspaares Euro/Dollar seit Beginn der 70er Jahre. ...

Am 9. Februar stellten wir den HIRE-Indikator für den Nasdaq 100 vor. Damals schrieben wir, dass „aus Sicht des HIRE-Indikators die Preisschwäche im Nasdaq 100 bereits weit fortgeschritten ist“. http://tinyurl.com/35thwy Der Nasdaq 100 befand sich damals bei 1.773 Punkten. Seitdem ist der Index um weitere 4 Prozent gefallen. ...

Die Indizien für eine – wahrscheinlich bereits begonnene - US-Rezession sind überwältigend. Es ist müßig, die Gründe hier noch aufzuzählen. Am Montag wird der ISM-Index veröffentlicht. Die Zahlen dürften der finale Sargnagel für diejenigen sein, an eine weiche US-Landung geglaubt haben. ...

„The central bank needs to monitor credit spreads and other incoming data for signs of financial market recovery and should be prepared to take back the insurance once the recovery becomes clearly established,'' Fed Governor Frederic Mishkin said in a Feb. 15 speech (Quelle: Bloomberg). ...

Am zweiten Handelstag dieses Jahres markierte der Ölpreis mit einem Intraday-Hoch von 100,09 US-Dollar sein bisheriges Allzeithoch. Es folgte eine Phase der Konsolidierung, die Anfang Februar mit gut 85 US-Dollar ihren niedrigsten Punkt fand. Aktuell befindet sich der Preis für Crude-Oil bereits wieder oberhalb von 95 US-Dollar. In der Langfrist-Betrachtung lässt sich der Ölpreis durch einen Trendkanal charakterisieren, dessen obere Linie (blau) durch die Hochs der frühen 20er und 80er Jahre des vergangenen Jahrhunderts führt. ...