Value Investing

[Trader]

@all: Ich bin ja auf fast allen Boards präsent und habe einen wirklich interessanten Schreiber gefunden: Name: das Zentrum.de auf ariva.

Leßt Euch seinen Ansatz mal durch. Passt schon etwas zu den Werten, wie sie snahas derzeit sucht, oder?
Gebt mal Eure Meinungen dazu ab. Er hat weitere Werte aufgetrieben, vielleicht präsentiert er sie euch ja selbst.

Nachdem ich diverse Literatur zur Börse gelesen habe und in unzähligen Threads über Analysten, Prognosen, Kurszielen und Geschäftsmodellen diskutieren konnte, traf ich für mich die Entscheidung, das der einzig sichere Weg, um an der Börse erfolgreich zu sein, darin besteht, den Value-Ansatz zu verfolgen. Insbesondere dann, wenn man sich nicht ausschließlich nur mit der Börse beschäftigen kann. So war der 01.01.2001 genau der richtige Zeitpunkt damit zu beginnen.

Ich will nun in diesem Thread meine Anlageentscheidungen festhalten, um eine für jedermann nachvollziehbare Erfolgsbilanz ziehen zu können. Heute habe ich nun meine erste Investition getätigt und möchte meine Entscheidung rechtfertigen.

Kauf am 15.01.2001 Neschen AG Kurs: 07,85 Euro

Eigenkapitalrendite der letzten 3 Jahre: 20%
Gesamtkapitalrendite: > 8%
Buchwert auf Basis der 9 Monatszahlen: 07,20 Euro je Aktie
Durchschnittliches Gewinnwachstum: > 20%

Das Bedeutet:
Bei einem KGV unter 10 auf Basis der Ergebnisse für das Jahr 2000 und einem Gewinnwachstum von ca. 20%
Ist das Unternehmen im attraktiv/unterbewerteten Bereich.

Auf Basis der geschätzten Gewinne würde ein Kapitalrückfluss innerhalb von 5,5 Jahren zu 100% erfolgen.
Was bedeutet das?
Wie lange soll ein Anleger warten, bis er sein Geld zuruckbekommt? Als Faustregel gilt: Wenn man einen privaten Betrieb erwirbt, sollte das Geschäft so viel Gewinne – oder Cashflow – erwirtschaften, daß man seine Ausgangsinvestition innerhalb von fünf bis sieben Jahren wieder hereingeholt hat.

Daraus ergibt sich eine Jahresrendite von ca. 17,5% unter der Voraussetzung das der Aktienkurs um den Wert der einbehaltenen Gewinne steigt, wenn die Gewinne nicht zu 100% in Form von Dividenden ausgeschüttet werden.

PS: Ich habe für meine erste eigene Analyse über 2 Wochen Zeit benötigt und es sind gerademal 14 in Deutschland gehandelte Unternehmen in die engere Auswahl gekommen. Das meiner Ansicht nach attraktivste habe ich heute gekauft. Die Investments sind auf unbestimmte Zeit ausgelegt, mindestens jedoch auf 2 Jahre. Ausnahme: Der Aktienkurs steigt auf ein nicht mehr zu vertretendes Maß oder das Unternehmen kann die prognostizierte Entwicklung nicht erreichen.

Gruß dZdM


-Trader-

[snahas]

also wenn man value-investing betreibt, dann versteht man darunter aber eher substanzwerte als wachstumswerte.
Die o.g. Kriterien treffen eher auf Wachstum zu, nicht Value.
Die Aktie Neschen AG, die besprochen wurde, sieht auf den ersten Blick verlockend aus...aber wie user Mandrella auf WO dazu schrieb, hatte Neschen in letzter Zeit immer einen negativen Cash-Flow. Dass trotzdem ein Gewinnwachstum ausgewiesen wurde, deutet schwer auf Bilanzmanipulation hin.
Die letzten Ergebnisse von Neschen waren auch unter aller Sau!! Vom Chart her zeigt sich, dass dort irgendwas faul sein musste.

Allgemein kann man nicht einfach sagen, dass Aktien mit hoher EK-Rendite und hohem ausgewiesenem Gewinnwachstum und niedrigem KGV in Zukunft Outperformer werden. Es gibt Zeiten, da sind die Growth-Stocks absolute Underperformer (nicht nur in einem Bärmarkt wie diesem hier). Aber wenn man absolute Megaperformer über mehrere Jahre sucht, dann findet man die doch am ehesten unter den wachstumsstarken Firmen.
In den 90ern waren dies z.B:
AOL, DELL, H&M, Sixt, MLP, Kamps, Sun Micro, Cisco, EMC und viele mehr...leider näherten wir uns irgendwann dem Punkt der "irrational exuberance"...das Ergebnis kennt ihr ja alle...

[Badinvestor]

Moin Trader
Value Investing . Yeap aber da muss man schon sehr vorsichtig sein mit welchen werten . So machs ich aufjedenfall.
Nun ich denke man muss hier trotzdem sehrgute hintergrundinfos haben. Die meines erachtens nur sehr sehr wenige haben.

[schlaubi]

@Trader

Der Value-Ansatz ist schon richtig, aber man muß sich über ein Investment absolut im klaren sein. Die Kriterien die Dein Freund aus dem anderen Board für seine Investments auswählt, sind ein guter Ansatz. Aber würdest Du den Supermarkt um die Ecke, oder eine Bäckereifiliale kaufen, nur weil Dir jemand erzählt die Fundamentalen Daten sind OK? Um wirklich Value-Werte herauszufiltern ist ein persönlicher Kontakt unbedingt notwendig. Nur so kann man sich ein absolutes Bild vom Unternehmen, Management und Geschäftsfeld machen. Bilanzen lassen sich fälschen, Prognosen können übertreiben, aber mein eigenes Auge täuscht mich nicht.

by
schlaubi